Nvidia respalda a OpenAI con 250.000 millones para el mayor centro de datos del mundo

El proyecto completo podría costar al menos 500.000 millones de dólares. Masayoshi Son, CEO de SoftBank, lo resumió en marzo como una inversión de medio billón «en un solo campus, de una sola vez». SB Energy, la subsidiaria de SoftBank, desarrolla el sitio sobre 3.700 acres de terreno federal del Departamento de Energía. El plan incluye una planta de gas de 9,2 gigavatios valorada en 33.000 millones de dólares. La primera fase, de unos 800 megavatios, se proyecta para 2028.

OpenAI encabeza la carrera por ocupar el campus. Anthropic, Microsoft y Google también han conversado con el gobierno estadounidense en semanas recientes. La energía está controlada por Washington y financiada por Japón bajo un acuerdo comercial bilateral. El secretario de Comercio, Howard Lutnick, interviene directamente en la decisión de quién recibe el suministro eléctrico, así que el acceso a los megavatios depende tanto de la política como de la ingeniería.

El acuerdo ha reavivado las alarmas sobre la «financiación circular». Analistas de Bernstein y Seaport Global advierten que Nvidia financia a sus propios clientes para que alquilen sus GPU, lo que infla la demanda. Stacy Rasgon, de Bernstein, dijo que la operación «avivará las preocupaciones circulares». Jay Goldberg, de Seaport Global, fue más explícito: «huele a financiación circular y es emblemático de comportamiento de burbuja».

NewStreet Research estima que por cada 10.000 millones de dólares que Nvidia destina a OpenAI, ve 35.000 millones de vuelta en compras o alquiler de GPU, un multiplicador de 3,5 veces. Además, Nvidia arrendaría los chips en lugar de venderlos. OpenAI evita así cargos contables por depreciación, pero el riesgo de inventario queda en el balance del fabricante.

El paralelo con la burbuja puntocom es directo. Cisco, Nortel y Lucent financiaron a clientes para comprar equipos de telecomunicaciones antes del colapso. En 2001, la financiación de los cinco mayores fabricantes de equipos superaba el 123% de sus ganancias combinadas. Las empresas de red perdieron más del 90% de su valor en la década siguiente al estallido. Sam Altman, CEO de OpenAI, ha reconocido que las valoraciones de algunas startups de inteligencia artificial «pueden no tener sentido», pero defiende que hacen falta «billones» en infraestructura.

La garantía financiera de Nvidia solo resuelve una pieza de la ecuación. Quedan por definir los permisos, la conexión a la red eléctrica, la refrigeración y el consentimiento comunitario en Pike County. La oposición local a los centros de datos crece en Estados Unidos, y un cambio de administración federal podría modificar las reglas de acceso a la energía. El proyecto de Ohio es, con diferencia, la apuesta más grande que se ha hecho sobre el futuro de la inteligencia artificial.

Como detalla el /tecnologia/agente-ia-openai-hackeo-hugging-face-ciberataque-autonomo, esa apuesta coexiste con un ecosistema de IA cada vez más agresivo y vulnerable.

Fuentes

• The Wall Street Journal, «Nvidia in Talks With OpenAI to Guarantee $250 Billion Financing for Data Center», 26 de julio de 2026.
• Reuters / Yahoo Finance, «Nvidia in talks to guarantee $250 billion for mega Ohio data center, WSJ reports», 26 de julio de 2026.
• explainx.ai, «Nvidia-OpenAI $250B Backstop: Ohio's 10GW Data Center», 26 de julio de 2026.
• Fortune, «Nvidia's $100 billion investment in OpenAI has analysts asking about 'circular financing' inflating an AI bubble», 28 de septiembre de 2025.
• Bloomberg / The Economic Times, «Nvidia's OpenAI deal fuels 'circular' financing concerns», 24 de septiembre de 2025.
• buildfastwithai.com, «AI News Today July 27 2026: 16 Biggest Stories», 27 de julio de 2026.
• DailySynapse / Fortune, «Nvidia's investment in OpenAI rekindles concern over circular financing in the AI boom», 29 de septiembre de 2025.